90.回购协议：是以出售政府证券或其他证券的方式暂时从顾客处取得闲置资金，同时订立协议在将来某时再购回同一批证券以偿付顾客的一种交易方式。它的期限一般是一天(隔夜)，金额大多在1 00万美元以上。

　　91.(1)目的：保持本国汇率在正常情况下的对外稳定，使汇率朝着有利于本国经济的方向发展。

　　(2)措施：①贴现政策，即通过调节贴现率影响资本流出入从而导致汇率变动，属间接干预。

　　②外汇政策，即当局直接在外汇市场上买卖外汇，从而调节汇率，是直接的救急措施。

　　③外汇管制，即政府通过直接控制或分配外汇供求以维持汇率，其作用直接，见效迅速。

　　92.(1)货币流通速度是影响货币需求量的一个重要经济变量。

　　(2)依据马克思货币需求理论，在商品价格总额不变的条件下，货币流通速度加快，流通中需要的货币量减少;反之，流通中需要的货币量增加。

　　(3)货币流通速度是一个不断变化的量。如流通中商品价格总额增加，货币流通速度加快，如果因速度加快而减少的货币需求量与商品总价格增长所增加的货币需求量正好相抵，那么，流通中的货币需求量不变。

　　93.货币供给具有外生性是由于：

　　(1)在当代货币信用制度下，无论那一国家流通中的通货均为不兑现的信用货币;

　　(2)货币供给都是通过银行的资产业务操作实现的，一定时期内金融当局对货币供给有一定的自主决策权;

　　(3)在当代商品货币经济条件下，中央银行都具有金融调控的功能和职责，调节货币供给是其执行宏观调控职能的重要内容之一。

　　94.货币市场上金融机构参与者包括：中央银行、商业银行、非银行金融机构。

　　(1)中央银行参与的目的：进行公开市场业务操作，实现货币政策目标。参与的主要形式：买卖短期国债。

　　(2)商业银行参与的目的：进行头寸管理、灵活调度头寸。参与的主要形式：短期借贷和买卖短期债券。

　　(3)非银行金融机构参与的目的：实现最佳投资组合以降低风险，获取收益。参与的主要形式：选择低风险、高流动性的金融工具。

　　95.(1)货币在市场经济体制中发挥的货币职能是相同的。(2)货币的职能或机制作用的发挥都具有综合性。

　　(3)货币流通规律在商品经济或市场经济中普遍适用，是各个国家共同存在的主要规律，不依人们的意志为转移。(4)任何社会制度下货币的作用都有两重性，既有积极作用又有消极作用。

　　96.①就资金供应者来说，投资于国库券安全可靠，不仅可以获得收益，而且操作方便，国库券常常成为商业银行理想的二线准备。②对资金需求者来说，国库券可以解决政府季节性和临时性的资金需要，使国库收支得到调节。③中央银行可以在国库券市场上进行公开市场操作，因此国库券市场成为中央银行进行宏观经济调控的重要机制之一。

　　97. 解

　　① 先求出市场的中间汇率

　　伦敦市场 1英镑=1.6460瑞士法郎

　　苏黎世市场 1新加坡元=0.2841瑞士法郎

　　新加坡市场 1英镑=5.6660新加坡元

　　②将不同标价法均转换成同一标价法——直接标价法

　　伦敦市场 1瑞士法郎=0.6075英镑

　　苏黎世市场 1新加坡元=0.2841瑞士法郎

　　新加坡市场 1英镑=5.6660新加坡元

　　③将三个市场标价货币的汇率值相乘

　　0.6075×0.2841×5.6660=0.9779

　　该乘积小于1，故存在套汇机会

　　④套算不同市场汇率比价，确定套汇路线

　　98.计算方法：

　　因此，瑞士法郎兑日元的交叉汇率也即瑞士法郎兑日元的买入汇率与卖出汇率，分别为67.2495/67.3620。

　　99. 计算方法：

　　第一步，计算美元兑瑞士法郎1个月远期汇率：

　　1.4860 – 0.0037=1.4823

　　14870 – 0.0028=1.4842

　　因此，美元兑瑞士法郎1个月远期汇率为1.4842

　　第二步，计算英镑兑美元1个月远期汇率：

　　100.

　　(1)货币政策与其他宏观经济政策的协调配合是必要和重要的

　　①我国货币政策最终目标的实现是多种经济政策协调配合的结果。

　　②货币政策本身有局限性，如时滞、作用范围等。尤其在我国货币政策及作用环境尚待完善的情况下，货币政策就更需要其他政策的配合。

　　③孤立、片面地强调货币政策反而会影响其作用的发挥。

　　(2)与财政政策的协调配合

　　①两者有共性亦有区别(如政策工具、调节范围、时滞等)，可以互补，是当前各个国家共同运用调节经济的两大政策。

　　②我国当前经济现状更需要两者配合。在通货紧缩迹象明显，货币政策多次使用如七次下调利率但效果不好的情况下，应大力运用财政政策，加强二者的配合。

　　③配合方式主要有：双松、双紧、一紧一松和一松一紧。如何搭配在策略上要审时度势地选择最佳配合。

　　(3)与产业政策的协调配合

　　①产业政策作为结构调节政策恰好弥补货币政策总量调节的不足。我国更应利用两者配合，调整产业结构，促进经济发展。

　　②我国是发展中国家，从发展出发，两者配合应把握：

　　产业政策对货币政策具有导向作用，货币政策支持产业政策并矫正产业政策可能出现的超速或扭曲。

　　(4)与收入政策的协调配合

　　①收入政策对货币稳定有重要影响。在我国收入政策与货币政策的配合尤为注意。

　　②改善完善收入政策，以减少对货币政策独立性的影响。

　　③通过收入政策适度分配国民收入，正确处理积累和消费的比例。

（编辑：海南华图）